Świat zastanawia się, czy my nadal zasługujemy na pewność siebie – i to zagraża dolara

Fale uderzeniowe spowodowane przez prezydenta USA Donalda Trumpa między sojusznikami Stanów Zjednoczonych i partnerami biznesowymi również rodzą pytania dotyczące aktywów amerykańskich – w tym dolara. Chociaż amerykańska waluta nie powinna w najbliższym czasie tracić statusu głównej globalnej waluty, powstają nowe niepewności, gdy świat rozważał przyszłą niezawodność USA.

Planeta stoi w obliczu kryzysu zaufania do Stanów Zjednoczonych i może to wpłynąć na rynki finansowe, w tym Wszechmogącego dolara. Na razie waluta jest główną rezerwą i środkiem globalnej transakcji, zapewniając USA, co wielu nazywa „wygórowanym przywilejem”.

Ale Trump wstrząsnął historycznymi sojuszami, odkąd przybył do Białego Domu. Podszedł do Rosji i powiedział, że jeśli członkowie NATO nie zwiększą wydatków na obronę, USA mogą przestać im pomagać.

„Podpis USA jest teraz nic nie wart”

Biorąc to pod uwagę, David Roche z strategii kwantowej powiedział w tym miesiącu, że „NATO nie żyje” i „nikt inny nie będzie ufał traktatowi z udziałem USA”. Według niego japoński jen stał się nową monetą schronienia, pokonując dolara.

Wątpliwości o zaangażowanie USA wobec NATO doprowadziły również Kanadę i Portugalikę do ponownego rozważenia zakupu F-35 Stealth Fighter, podczas gdy Europa porusza się na wzmocnienie swoich zdolności wojskowych.

Ponadto naleganie Trumpa na Kanadę i Grenlandię zostaną włączone do USA, nie wspominając o taryfach nałożonych na Kanadę i Meksyk – nawet po podpisaniu paktu komercyjnego z sąsiadami podczas pierwszej kadencji.

„Trump wyjaśnił, że podpis USA w dowolnym dokumencie jest teraz nieistotna umowa USA-Meksyka-Kanada, którą sam negocjował, traktat północnoatlantycki, przymierza wód wielkich jezior, a nawet umowy graniczne z Kanadą podpisane”-napisał Philip Cross of Macdonald-Laurier Institute. Wall Street Journal.

Sojusze i dolar

Według Barry Eichengreen, profesora ekonomii i nauk politycznych na University of California w Berkeley, sojusze są kluczowe dla siły monety. Ostrzegł w kolumnie w Financial Times, że „globalna rola dolara zostanie zaszkodzona, jeśli USA zostaną postrzegane jako zdradzające sojuszników”.

Historycznie kraje często przyjmują monety narodów, z którymi utrzymują strategiczne sojusze. Na przykład Niemcy i Japonia poparły dolara w latach 60. XX wieku za wycenę swoich paktów obronnych z USA.

Obecnie amerykańska waluta nadal stanowi znaczny kawałek międzynarodowych rezerw Tajwanu, Korei Południowej i Japonii z powodu „parasola bezpieczeństwa” dostarczonego przez Waszyngton.

„Miejsce dolara ostatecznie będzie zależeć od gotowości amerykańskich przywódców do obrony rządów prawa, szanowania oddzielenia władzy i honorowych zobowiązań dla zagranicznych partnerów” – podsumował Eichengreen.

Dezolaryzacja

Wall Street zaczyna oceniać wpływ nowego scenariusza geopolitycznego na przyszłość dolara – zarówno pod względem wartości, jak i statusu.

Jane Foley, strateg Rabobank, powiedziała w niedawnym oświadczeniu, że wojna handlowa Trumpa, usunięcie USA z sojuszy wojskowych i spekulacje na temat włączenia Kanady i Grenlandii „może przyspieszyć tendencję odchowy i podważyć wartość”, zgodnie z walutą, zgodnie z walutą, zgodnie z walutą, zgodnie z walutą, zgodnie z walutą, Bloomberg.

George Saravelos, główny strateg deutsche Bank, ostrzegł również, że ryzyko utraty statusu bezpiecznego portu „musi zostać uznane za możliwość”.

Biały Dom nie odpowiedział natychmiast na prośby o komentarz. Chociaż rząd wykazuje preferencję dla słabszego dolara w celu poprawy równowagi handlowej, zarówno Trump, jak i Sekretarz Skarbu Scott Bessent powiedział, że waluta powinna utrzymać swoją dominującą pozycję.

Kryzys zaufania przybył nawet do banków centralnych, tradycyjnie chroniony przed naciskami politycznymi. Źródła powiedziane Reuters Które władze europejskie zastanawiają się już, czy Rezerwa Federalna może nadal być wiarygodna, aby wypełnić swoją rolę globalnego stabilizatora finansowego – zapewniającą dolary w czasach stresu.

Chociaż są mało prawdopodobne, aby Fed odmówił działania jako sieć bezpieczeństwa, władze nieformalnie omawiały scenariusze, w których rząd USA może nacisnąć bank centralny.

Fed nie komentował, ale nie podał znaku, że nie zapewni już dolarów kryzysów. Trump z kolei powiedział, że nie zamierza odrzucić Fedu Prezydenta Jerome’a ​​Powella, który również stwierdził, że prezydent nie ma do tego władzy.

Dolar x złoto

Oczywiście wątpliwości co do przyszłości dolara nie są nowe. Moody’s niedawno ostrzegł, że dług amerykański – na skrajnych poziomach od dziesięcioleci – może osłabić centralną rolę tytułów monety i skarbów w globalnym systemie finansowym.

Zachodnie sankcje wobec Rosji po inwazji Ukrainy w 2022 r. Zachęciły również kraje do ograniczenia uzależnienia od dolara i dywersyfikacji aktywów – zwłaszcza złota.

Nassim Nicholas Taleb, autor The Black Swan Logic, podkreślił to ryzyko w zeszłym roku, stwierdzając, że sankcje były jednym z największych błędów finansowych XXI wieku.

Tymczasem banki centralne i konsumenci na całym świecie nadal kupują złoto, co podwoiło się od 2022 r. Bank of America przewiduje, że metal może osiągnąć 3500 USD.

„Pozostaje pytanie: dlaczego kraje miałyby zachować dolara jako główną walutę, gdyby USA stają się coraz bardziej izolacjonistyczne? Istnieje coraz większe obawy, że„ Ameryka najpierw przekształca się w „sam”, co może przyspieszyć dywersyfikację rezerw walutowych ”, napisał analityków banku, stwierdzając:„ Złoto będzie zwycięzcą ”.