Od optymizmu po panikę: dlaczego rynek karze nową erę Trumpa?

0

Wall Street znów jest w pogotowiu, ale tym razem winowajcą nie jest tylko inflacja. Zamiast tego inwestorzy dużych i małych działań są zdominowani przez strach przed wolniejszym wzrostem gospodarczym w USA.

Od optymizmu po panikę: dlaczego rynek kara nową erę Trumpa?. Zdjęcie: Reprodukcja

Wskaźnik S&P 500 usunął wszystkie zgromadzone zarobki od czasu wybrania Prezydenta Donalda Trumpa, kierowanego przez program, który Wall Street uważał za „pro-kreatywność”. Tymczasem indeks NASDAQ 100, koncentrował się na technologii, krótko weszła w piątek, po spadku ponad 10% w ciągu 17 dni, ponieważ inwestorzy porzucili role, które zwiększyły giełdę w ciągu ostatnich dwóch lat.

Inflacja pozostaje odporna, bezrobocie rośnie z powodu prób rządowych entuzjazmu w celu zmniejszenia federalnej listy płac, a wzrost gospodarczy spowalnia poprzednie szybkie tempo. Ta kombinacja skłoniła ekonomistów rynku i strategów do ostrzegania przed burzliwą ścieżką.

„Rynek akcji jest bardzo mylący z planami taryfowymi Trumpa”, powiedział Jeremy Siegel, profesor finansów na University of Pennsylvania, słynny z działań technologicznych „głupich zakładów” w marcu 2000 r. W szczycie bańki internetowej. „Czy to tylko taktyka handlowa? Jeszcze nie wiemy. Widzę jeszcze większą korektę po tym nadwyżce entuzjazmu.

Moment przegięcia

Inwestorzy są w decydującym momencie, nie wiedząc, który kierunek należy podjąć. Staje się to jeszcze bardziej widoczne, jeśli chodzi o taryfy Trumpa i ryzyko wojny handlowej, która spowodowała gwałtowne wahania na rynku. S&P 500 odnotowało ruchy większe niż 1% w dowolnym kierunku według sześciu kolejnych sesji, co nie wydarzyło się od listopada 2020 r., Kiedy Trump zakwestionował wyniki wyborów.

Nawet giganci technologii, które przez długi czas służyły jako schronienie w czasach niepewności, teraz prowadzą jesień. Nvidia Corp. Straciło prawie 1 bilion dolarów wartości rynkowej w ciągu dwóch miesięcy, spadając poniżej tego poziomu w piątek, przed niewielkim wyzdrowieniem. Indeks Bloomberg, który towarzyszy technologii „siedmiu wspaniałych” (Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia i Tesla) spadł o ponad 12% w ciągu zaledwie trzech tygodni.

„To niezwykle trudny rynek” – powiedział Thomas Thornton, założyciel hedging telemetry, który obecnie utrzymuje najwyższy poziom płynności w swoim portfelu. „Ludzie wciąż są zbyt chętni do zakupu. Prawdziwe tło rynkowe dzieje się, gdy nikt nie chce kupić.

Od początkujących handlowców po fundusze hedgingowe, nikt nie wie, jaki będzie ostateczny wpływ polityki Trumpa. Jego plan „pro-leczenie” obejmował obniżki podatków, deregulację i niezależność energetyczną. Taryfy miały sprowadzić branżę z powrotem do USA i stworzyć miejsca pracy. Ale jak dotąd niewiele na to jest dowody. W tym tygodniu Trump ostrzegł, że Amerykanie mogą poczuć „małe zaburzenie” z wojenami komercyjnymi przeciwko Kanadzie, Meksyku i Chinom, bez przewidywania, kiedy zostaną zauważone korzyści z ich strategii taryfowej.

To przestraszyło indywidualnych inwestorów. Po raz pierwszy od 2022 r. Według badania przeprowadzonego przez American Association of Investors Investics większość inwestorów detalicznych uważa, że ​​ceny akcji spadną w ciągu najbliższych sześciu miesięcy. Mniej niż 20% oczekuje, że ceny wzrosną w tym okresie.

„Przygotuj się na więcej”Pompy Trumpa„e”Trump wysypi– – powiedział Dennis Dick, szef struktury rynku w Triple D Trading. „Prezydent nigdy nie przestaje mówić. Wygląda na to, że moja głowa jest w ciągłym zakręcie.

Przegląd projekcji

Turbulentne z początku 2025 r. Sprowadziło analityków z Wall Street do przemyślenia swoich optymistycznych prognoz dotyczących działań w tym roku. Badanie 24 strategów przewidywało, że S&P 500 zakończy 2025 na 6511 punktów, co stanowi wzrost o około 13% w porównaniu z piątkowym zamknięciem. Obecnie indeks gromadzi się o około 2% w ciągu roku.

„Wiedzieliśmy, że optymistyczna interpretacja pierwszego roku administracji Trumpa była błędna” – powiedział Barry Bannister, główny zdejmowanie zapasów w Stifel, Nicolaus & Co., jeden z niewielu, które przewidują rynki w tym roku. „Jest zakłóceniami i musi zdemontować stary porządek, jeśli chce zmienić nowy. Dlatego wiedzieliśmy, że będzie okres turbulencji.

Nacisk kładziony jest teraz na zyski firm, niezbędne do uzasadnienia wysokich wartości akcji. Ale prognozy dotyczące wzrostu zysków S&P 500 w 2025 r. Spadły od początku roku, z oczekiwań od 13% do około 10%, zgodnie z Inteligencja Bloomberg.

Z rezerwy Federalnej w okresie ciszy przed odsetkami 19 marca inwestorzy będą szukać wskazówek w następnych danych ekonomicznych. Badanie ofert pracy zostanie opublikowane we wtorek, a następnie stopa inflacji w środę i odczuwanie konsumentów w piątek. Każdy z tych raportów może wpływać na kierunek rynków.

„Ryzyko rośnie i zaczęliśmy kwestionować stabilność gospodarki” – powiedziała Lori Calvasina, szef amerykańskiej strategii akcji na RBC Capital Markets. „Jesteśmy w krytycznym momencie. Następne tygodnie będzie decydujące.