Jakie są najlepsze opcje inwestowania w 2025 roku? Eksperci oceniają
Wzrost kursu dolara i wysokie stopy procentowe stworzyły perspektywę większej ostrożności dla brazylijskich inwestorów. Biorąc pod uwagę perspektywę, że Selic osiągnie poziom 15% rocznie w 2025 r., bezpieczniejsze inwestycje, takie jak instrumenty o stałym dochodzie, staną się atrakcyjniejszą alternatywą.
Analitycy, z którymi rozmawiał m.in CNN ocenia, że biorąc pod uwagę scenariusz, oczekuje się spowolnienia gospodarki.
Przy kursie wymiany na poziomie 6 dolarów australijskich, niższej stopie bezrobocia i dużej inercji inflacyjnej rynek oczekuje, że szeroki indeks cen towarów i usług konsumenckich (IPCA), oficjalna inflacja w kraju, przyspieszy w tym roku do prawie 5%, jak podaje biuletyn Focus, oraz może zamknąć się powyżej celu inflacyjnego realizowanego przez Bank Centralny (BC) drugi rok z rzędu.
IPCA-15, czyli zapowiedź oficjalnej inflacji, wynika z danych Brazylijskiego Instytutu Geografii i Statystyki (IBGE).
Sektor agrobiznesu musi wnosić bardziej aktywny wkład, choć to nie wystarczy, aby powtórzyć dobre wyniki z 2023 r.
Z drugiej strony sektory uważane za cykliczne, takie jak te powiązane z kredytem, polityką pieniężną, handlem detalicznym, motoryzacją, elektryką i budownictwem, powinny zostać odczute w większym stopniu.
Dla gospodarki Ameryki Północnej oczekuje się pozytywnego scenariusza, zarówno w odniesieniu do inflacji, jak i bezrobocia.
Stały dochód
Dla Luciano Costy, głównego ekonomisty Monte Bravo, posiadającego wysoki Międzybankowy Certyfikat Depozytowy (CDI), alokacja w aktywach trwałych jest korzystna, podobnie jak w przypadku Bankowych Certyfikatów Depozytowych (CDB).
Dzieje się tak, gdyż rentowność tych aktywów jest powiązana z inflacją. Na ostatnim posiedzeniu w 2024 r. Copom podjął decyzję o podwyższeniu stóp procentowych do 12,25% rocznie i wskazał na dwie kolejne podwyżki po 1 punkt procentowy na kolejnych posiedzeniach.
„Dla tych, którzy mają większy apetyt, interesujące mogą być długie krajowe obligacje skarbowe serii B (NTN-B), biorąc pod uwagę długi horyzont czasowy”, podkreślił Costa.
W raporcie BTG Pactual stwierdziło, że rozważa globalne, pięcioletnie alokacje o stałym dochodzie.
„Nadal postrzegamy amerykański rynek akcji jako zwycięzcę nie tylko w dłuższej perspektywie ze względu na świeckie tezy dotyczące technologii, ale także w krótkiej perspektywie, ze względu na amerykańską wyjątkowość polityki skupionej na „American First”” – dodał. oceniony.
Jeśli chodzi o realne krótkoterminowe odsetki, bank podkreśla skarbowe bony finansowe (LTF) jako dobrą alternatywę w porównaniu do obligacji NTN-B o krótszych terminach zapadalności.
„Nasza rekomendacja jest taka, aby w portfelu obligacji publicznych na 2025 rok przeważać obligacje post-fixed” – analizuje.
„Jeśli chodzi o część indeksowaną do inflacji, uważamy, że średnie wierzchołki, takie jak NTN-B zapadający w 2035 r., utrzymują interesującą zależność pomiędzy ryzykiem a zwrotem, ponieważ oprócz przeniesienia IPCA i już znacząco atrakcyjnej realnej stopy procentowej potencjalna dekompresja scenariusza krajowego mogłaby przynieść istotne zyski kapitałowe w tej alokacji” – podkreślono w raporcie.
Dochód zmienny
Jeśli chodzi o akcje, João Daronco, analityk w Suno Research, widzi możliwości w Argentynie i Stanach Zjednoczonych.
Indeks S&P Merval z Argentyny jest liderem wśród 21 wskaźników finansowych analizowanych przez firmę doradczą Elos Ayta.
Amerykańskie indeksy Nasdaq i S&P 500 zajmują drugą i czwartą pozycję.
Chociaż kurs wymiany jest trudniejszy do ustalenia, analityk Suno uważa, że za około 10 lat będzie on znacznie wyższy. Dlatego inwestycje długoterminowe mogą być dobrą strategią.
Patrząc na dochody zmienne, CIO Empiricus Gestão, João Piccioni, ocenił, że wyróżniają się firmy z sektora eksportowego oraz te powiązane z amerykańską gospodarką.
„Przyglądanie się rynkom międzynarodowym stanie się koniecznością w chwili poszukiwania zysków z portfeli” – zauważył.
Jeśli chodzi o brazylijską giełdę, Daronco uważa, że ten moment jest tymczasowy: „W Brazylii panuje wielki pesymizm, ale ma on charakter cykliczny, są lepsze i gorsze okresy. Najgorsze już mamy za sobą” – podkreślił.
Według danych Elosa Ayty, w 2024 r., co oznacza największy odpływ środków netto od 2016 r.
Pomimo wzrostu stóp procentowych nie jest to jedyna zmienna brana pod uwagę przez globalnych inwestorów przy alokacji zasobów w Brazylii.
Zdaniem Gabriela Fongaro, starszego ekonomisty w Julius Baer Brasil, większe znaczenie powinno mieć utrzymanie wysokiego deficytu budżetowego i przyspieszony wzrost długu publicznego w warunkach niepewności i dużej zmienności na rynkach.
„Ryzyko, że deprecjacja kursu walutowego osiągnie nowe granice, również odstrasza inwestorów” – dodał Fongaro.
Co więcej, brak inwestycji publicznych, spowodowany ograniczonym budżetem, w przypadku dyrektora ds. IT w Empiricus Gestão utrudnia także zwiększenie wzrostu produktywności w innych sektorach gospodarki.
Według raportu XP, pomimo neutralnego nastawienia do brazylijskiej giełdy, izba podkreśla, że zdyskontowane akcje i potencjał aprecjacji to tylko niektóre z pozytywnych aspektów krajowego rynku w 2025 roku.
„Z drugiej strony akcje brazylijskie pozostają atrakcyjne. Fundamenty spółek są solidne, o czym świadczą rekordowe poziomy zwrotów pieniężnych dla akcjonariuszy” – podkreślił.
„Z drugiej strony widzimy ryzyko rewizji w dół zysków za 2025 rok ze względu na wyższe stopy procentowe. Historycznie rzecz biorąc, cykle podwyżek stóp procentowych nie są najlepszym momentem dla akcji brazylijskich. W tym scenariuszu nasza pozycja będzie kontynuowana w nazwach, które wykazują silne generowanie środków pieniężnych, ekspozycję na przychody w dolarach i solidny wzrost zysków” – dodał.
Kryptowaluty
Kryptowaluty odnotowały silny wzrost w 2024 r., zwłaszcza bitcoin. Aktywo radziło sobie najlepiej od 2020 roku.
Według raportu BTG, wraz z rosnącym przyjęciem przez instytucje i rządy, bitcoin ma w tym roku osiągnąć nowe maksima wszechczasów.
Spadek amerykańskich stóp procentowych o 0,25% jest korzystny dla aktywów uznawanych za ryzykowne, takich jak kryptowaluty i dochody zmienne. W związku z tym scenariusz ten sprawia, że kryptowaluty są atrakcyjną opcją dla inwestorów pragnących maksymalizować zyski.
Dlatego zdaniem banku sektory, które powinny na tym skorzystać, to finanse zdecentralizowane (DeFi) i tokenizacja aktywów rzeczywistych (RWA), z naciskiem na Ondo Finance.
Dodatkowo blockchain Solana planuje uruchomić Firedancer, infrastrukturę opracowaną we współpracy z Jump Crypto.
Analitycy ocenili w raporcie, że strategia ta powinna znacząco zwiększyć skalowalność sieci oraz skonsolidować jej odporność i zdolność do sprostania globalnym wymaganiom.
„Dzięki solidnemu postępowi technicznemu i instytucjonalnemu Solana pozostaje jedną z najbardziej obiecujących platform na rynku kryptowalut, co sprawi, że token SOL będzie mógł zdobyć znaczną wartość w nadchodzącym roku, w miarę ciągłego rozwoju jego ekosystemu i przyciągania nowych użytkowników” – podkreślił BTG.
