Itaú zmniejsza projekcję inflacji i widzi niskie uprzedzenia dla PKB do 2025 r.

O Itaú sprawdził swoje szacunki dla inflacja w tym roku i widzi niskie uprzedzenia wzrostu gospodarczego, pośród wysokiej niepewności w globalnym scenariuszu z Wojna komercyjna z USA.

Bank projektuje obecnie 5,5% inflacji w tym roku, w wysokości 5,7% wcześniej, w przeglądzie, który obejmuje oczekiwanie obniżenia cen benzyny w rafineriach i wpływu spadku cen towarów metali na inflację towarów przemysłowych.

„Ryzyko pozostaje asymetryczne, przy czym niskie odchylenie odchylają się możliwy nowy spadek cen ropy i towarów metali, jeśli globalne spowolnienie jest bardziej intensywne, podczas gdy ryzyko zwolnień koncentruje się w krajowych cenach towarów rolniczych, biorąc pod uwagę wzrost eksportu wynikający z wojny Stanów Zjednoczonych i Chin.

W 2026 r. Projekcja z rozładowania IPCA została również zmniejszona, do 4,4% z 4,5%, odzwierciedlając niższą bezwładność inflacyjną.

Jeśli chodzi o gospodarkę, bank utrzymał szacowany wzrost PKB do 2025 r. O 2,2%, ale z niskim stronniczością. Przez 2026 r. Projekcja była utrzymywana o 1,5%, z ryzykiem uznanym za zrównoważone.

„Ograniczenie projekcji globalnego PKB i cen towarów zostało zrekompensowane pozytywnym skutkiem nowych prywatnych pożyczek płacowych. W związku z tym, pomimo utrzymania projekcji, podkreślamy niskie uprzedzenia, biorąc pod uwagę wysokie ryzyko spowolnienia działalności światowej” – wyjaśnił.

Itaú szacuje również wzrost PKB w pierwszym kwartale 1,6% w ciągu ostatnich trzech miesięcy, podkreślając odporność gospodarki i dobre wyniki sektora rolnego, ale z pozytywnym wzrostem we wszystkich sektorach.

„Wojna handlowa i jej wpływ na globalny wzrost potwierdzają nasze oczekiwania na wyraźniejsze spowolnienie w drugiej połowie roku” – powiedział Itaú.

Jeśli chodzi o kurs wymiany, bank utrzymywał prognozę, że dolar wyniesie 5,75 R $ w 2025 r. I 2026 r., Powołując się na „znaczną niepewność w odniesieniu do globalnego scenariusza”.

Itaú utrzymywał również prognozę, że podstawowa stopa procentowa SELIC zakończy się w tym roku na 15,25%, po dwóch 0,5 punktu procentowego w następnych dwóch spotkaniach banku centralnego.

„Ale z mniejszym przekonaniem o drugim (w górę) – którego wdrożenie zależy od ewolucji scenariusza międzynarodowego i jego wpływu na kurs walutowy i ceny towarów” – ostrzegł.

W przypadku Itaú Brazylia staje w obliczu dwóch głównych kanałów wpływu na wysoką niepewność globalnego scenariusza z taryfami handlowymi w centrum dyskusji.

„Kanał bezpośredni, za pośrednictwem Commerce, jest zwykle ograniczony, biorąc pod uwagę zmniejszony stopień komercyjnego otwarcia gospodarki brazylijskiej” – powiedział. „Kanał pośredni, poprzez globalne spowolnienie, spadają cen towarów i przepływy finansowe w środowisku awersji do ryzyka, co może być bardziej istotne”.

„Nasz scenariusz podstawowy uwzględnia pewien stopień zewnętrznej ulgi, z negocjacjami taryf, ale widzimy istotne ryzyko wspinania się na wojnę handlową, z odwetem i konsekwencją globalnej recesji, co prowadzi nas do przyjęcia ostrożnej postawy w prognozach” – dodał.