Banki sprawiają, że początek roku jest gorzki dla Ibexa 35 | Rynki Finansowe
Co robi Ibex 35?
Indeks, który rozpoczął rok 2025 na plusie i przekroczył 11 600 punktów, wkrótce potem spadł i pod ciężarem banków stracił 1% i 11 500 punktów. Selektywność łagodzi obecnie spadki. Wątpliwości, jakie po raz kolejny budzi chińska gospodarka, która w dalszym ciągu wykazuje oznaki słabości, służą jako pretekst do uwolnienia się od realizacji zysków. Ibex zamknął rok 2024 wzrostem o 14,78%.
Jakie wartości najbardziej rosną, a jakie spadają?
Najbardziej bycze to:
: 4,6%
: 3,8%
: 2,12%
Najbardziej niedźwiedzie to:
: -3,6%. Akcje banku spadły o 5%.
: -3,2%
: -2,7%
Co robi reszta giełd?
Po wzrostowym otwarciu główne europejskie indeksy również zyskały na wartościach ujemnych. Niemiecki Dax spadł o 0,33%, Cac spadł o ponad 1%, a Mib stracił 0,7%. Indeks Ftse 100 w Londynie odnotowuje niewielkie wzrosty. Sektor bankowy, który w 2024 r. był najbardziej byczy, radzi sobie najgorzej w Europie ze spadkiem o 1,54%. Oprócz banków hiszpańskich spadły także banki irlandzkie i włoskie.
Chińskie giełdy zamknęły się zauważalnymi spadkami, ciągnąc w dół większość azjatyckich giełd, które otworzyły się dziś rano – japońska giełda zostanie otwarta ponownie dopiero w następny poniedziałek – po dowiedzeniu się, że wskaźnik PMI dla przemysłu Caixin, mimo że w dalszym ciągu wskazuje na niewielkie miesięczne tempo wzrostu aktywności w sektorze było bardziej umiarkowane niż osiągnięte w listopadzie, a odczyt również był poniżej oczekiwań analityków. Chiński indeks CSI 300 zamknął się o 2,9%, podczas gdy Shanghai Composite Index spadł o 2,7%. Referencyjny indeks Hang Seng w Hongkongu spadł o 2,2%.
Wielu traderów spodziewa się, że rynkowi brak będzie jasnego kierunku aż do marcowego Ogólnochińskiego Zgromadzenia Przedstawicieli Ludowych, na którym zostanie ogłoszony rządowy cel wzrostu i środki stymulacyjne.
Klucze dnia
- Rok 2024 upłynął pod znakiem odporności gospodarki światowej, rozpoczęcia cyklu elastyczności monetarnej banków centralnych w obliczu kontrolowanej inflacji oraz zwycięstwa Donalda Trumpa w wyborach prezydenckich w Stanach Zjednoczonych.
- Wiadomo było, że w grudniu aktywność sektora produkcyjnego w Hiszpanii ponownie nabrała tempa, jak wynika z indeksu PMI, który wzrósł do 53,3 pkt z 53,1 w poprzednim miesiącu, zbliżając się tym samym do maksymalnego poziomu 32 miesięcy odnotowanego w października i wydłużenie sekwencji ekspansji do 11 kolejnych miesięcy.
- Z kolei aktywność fabryk w strefie euro w grudniu ponownie się pogorszyła, jak wynika z indeksu PMI, który wyniósł 45,1 pkt w porównaniu do 45,2 pkt w poprzednim miesiącu, co oznacza najgorszy odczyt roku od trzech ostatnich miesięcy, przy czym zaobserwowano duże rozbieżności między krajami, co podkreśla poprawę w Hiszpanii i Grecji w przeciwieństwie do pogorszenia obserwowanego w Niemczech, Francji i Włoszech.
- Według indeksu menedżerów zakupów (PMI) opublikowanego przez Caixin, wzrost aktywności w chińskim sektorze produkcyjnym w grudniu ubiegłego roku wyniósł 50,5 punktu w porównaniu z 51,5 w poprzednim miesiącu, co oznacza trzeci z rzędu miesiąc ekspansji. W ten sposób dane firmy doradczej zakończyły rok 2024 nieco powyżej oficjalnego odczytu indeksu PMI na poziomie 50,1 pkt, opublikowanego we wtorek przez China Bureau of Statistics.
Co mówią analitycy?
Z Renta 4 zwracają uwagę, że giełdy w 2024 roku radziły sobie dobrze, co potwierdza cykl, wyniki biznesowe (szczególnie w USA) i obniżki stóp procentowych oraz ignorowanie ryzyk geopolitycznych (Ukraina, Bliski Wschód…). Jednakże postęp był zróżnicowany pod względem geograficznym, bardziej intensywny w USA, gdzie S&P +24%, Nasdaq +30% i Russell +10%, oraz bardziej umiarkowany w Europie (Eurostoxx 8%), gdzie czerwona latarnia została wygaszona Pozytywnie wypadły Francja (CAC -2,5%) oraz Niemcy (DAX +19%) i Hiszpania (Ibex +14,5%).
Patrząc w przyszłość na rok giełdowy 2025, Link Securities podkreśla, że „znane czynniki, które miały tak duży wpływ na wyniki zachodnich rynków akcji w 2024 r., takie jak słaby wzrost gospodarczy w Europie, stagnacja konsumpcji prywatnej w Chinach, inflację i politykę pieniężną banków centralnych, musimy dodać, jaki wpływ na poziom globalny mogą ponownie wnieść polityki, które obiecała nowa administracja USA. Mamy na myśli potencjalne powszechne wprowadzenie ceł na import z USA, masową deregulację i obniżki podatków dla przedsiębiorstw i osób fizycznych, czyli wszystkie czynniki, które mogą w efekcie wpłynąć na lepsze lub gorsze zachowanie rynków akcji po obu stronach Atlantyku . Dodają, że „będziemy również musieli bardzo zwracać uwagę na rozwój wszystkiego, co jest związane ze sztuczną inteligencją (AI), zwłaszcza na zdolność różnych firm do rozpoczęcia rentowności dużych inwestycji, które w nią dokonują”.
Jaka jest ewolucja długu, walut i surowców?
Niedźwiedzia ścieżka w 2024 r. trwa nadal. Wspólna waluta wynosi 1,0314 dolara, minimum z listopada 2022 r. Wątpliwości co do kondycji europejskiej gospodarki i rozbieżności w polityce pieniężnej między USA a EBC pozostają silnie odczuwalne w euro. Od końca września spadł o 8%, a perspektywy wydają się ponure. Do niepewności politycznej dużych gospodarek regionu dochodzą obawy dotyczące polityki handlowej amerykańskiej administracji. W tym kontekście każdego dnia coraz więcej osób postrzega parytet z dolarem jako coś bliższego, niektórzy idą nawet o krok dalej i postrzegają euro poniżej tego poziomu.
Ropa naftowa, będący punktem odniesienia w Europie, osiąga cenę 75 dolarów za baryłkę.
Rentowność 10-letnich hiszpańskich obligacji utrzymuje się na poziomie 3,061%.
– – – –
