Wojna ceny leków za otyłość rozpoczęła się w USA

(Bloomberg) – Rozpoczyna się wojna o cenę narkotyków dla otyłości.

Po publicznym krytykowaniu wysokich kosztów zastrzyków odchudzających, dwa z największych na świecie farmaceutyków – Eli Lilly i Novo Nordisk () – starają się zamykać umowy z menedżerami ds. Świadczeń farmaceutycznych (o nazwie PBM), którzy kontrolują, które wielu Amerykanów otrzymuje, a także firmy telemedicynowe, które sprzedają się bezpośrednio konsumentom. Inwestorzy obawiają się, jak niskie ceny mogą się potoczyć.

Nie po raz pierwszy firmy stanęły przed złożonym światem gospodarki leków, w którym ceny stołowe często nie odzwierciedlają tego, co płaci konsument, a nawet ile zarabia producent.

Nowy zaczyna się po wyższej cenie. Jego medycyna otyłości, Wegovy, kosztuje 1349 USD za miesiąc podaży, a Zepbound Lilly kosztuje 1 086 USD. W przeciwieństwie do typowej gospodarki konsumenckiej, ta wyższa cena pomaga nowi konkurować, co daje większą marżę w ofercie rabatów. Znane jako „Rebete”, są to płatności, które producenci leków oferują menedżerom ds. Świadczeń farmaceutycznych w zamian za szersze – lub nawet wyłączne – ubezpieczenie według planów zdrowotnych.

Ten Quid Pro Qoo pojawił się w czwartek rano (1), kiedy CVS Health wycofało Zepbound Lilly z listy preferencyjnych narkotyków w zamian za nowe ustępstwa cenowe, które nie zostały ujawnione jej konkurencyjnej medycynie, co sprawi, że będzie bardziej dostępny. Był to miara, którą nowy wziął, aby zwiększyć sprzedaż jej leku, który pierwszy trafi na rynek, ale szybko traciła udział. Niewy jasne jest rozszerzenie renowacji i ich ostateczny wpływ na ostatnie linie bilansów.

„Martwi się wielu inwestorów” – analityk Bernstein Courtney Breen powiedział dyrektorom Lilly podczas kwartalnej telekonferencji firmy w czwartek rano, gdzie większość pytań koncentrowała się na tym, czy firma będzie opóźniona. Akcje Lilly spadły do ​​12%, a nowe zamknęły 2,1% w Danii.

Ruchy pokazują ciągłą siłę planów narkotykowych, takich jak CAMARK CVS, do bezpośredniego udziału w rynku w wysoce spornych kategoriach narkotyków, zapewniając ogromne odrzucenia w zamian za szerszą dystrybucję. Wyłączny charakter umowy z menedżerem ds. Świadczeń farmaceutycznych jest tym, co tak bardzo martwi inwestorów.

„Istnieją wyraźnie pewne obawy inwestorów dotyczących dynamiki PBMS w otyłości, biorąc pod uwagę to, co widzieliśmy na innych głównych rynkach zdrowia w przeszłości, gdzie PBM stawiają dwie firmy przeciwko sobie” – powiedział analityk Goldman Sachs Asad Haider podczas wezwania Lilly.

Rabaty, które opuściłem

Zarządzanie firmami powiedział, że stara się odejść od ustalania wysokich cen tabeli i płacenie wyższych remontów na plany leków w celu uzyskania preferowanego ubezpieczenia. Zamiast tego stara się zdefiniować ceny tabeli bliżej niż oczekuje, że plany zapłacą za swoje leki.

„W przeszłości tak naprawdę chodziło o bardzo wysokie ceny stołowe i stosunkowo głębokie zniżki, aby wykorzystać dostęp PBMS, i bardzo głośno się od niego uciec” – powiedział David Ricks, dyrektor generalny Lilly.

Menedżerowie ds. Świadczeń farmaceutycznych byli początkowo ograniczeni w odniesieniu do leków odchudzających, ponieważ niedobór oznaczał, że obie firmy mogły sprzedać całą produkcję po cenach premium. Ponieważ wąskie gardła spadły w ostatnich miesiącach, według danych Symphony Health nowe recepty w Lilly Zepbound zaczęły przyćmić nowy Wegovy.

Nowa umowa z CVS ma na celu zwiększenie swojego udziału w rynku. Analitycy JPMorgan oszacowali w notatce dla klientów, że zmiana CV mogą wpłynąć do 26 milionów ludzi.

„Novo potrzebuje tego więcej” – powiedział Jeff Jonas, menedżer portfela Gelli Funds, który ma działania zarówno farmaceutów, jak i CVS. „Wiedzą, że tracą udział, wiedzą, że stają się mniejszym graczem” – powiedział. „Byli bardziej agresywni”.

Nie można poznać dokładnej wartości remontu, które CVS otrzyma w umowie z nowym. Obie firmy odmówiły podania tych informacji. Ceny mogą spaść jeszcze bardziej, gdy firmy farmaceutyczne konkurują o dostęp do pacjentów.

Redux rywala

Lilly i nowi są długoletnimi rywalami w sektorze cukrzycy, gdzie od dziesięcioleci stanąli w obliczu wyceny insuliny. Przez lata pobierają coraz wysokie ceny tabeli, aby mogły oferować wyższe rabaty dla menedżerów ds. Świadczeń farmaceutycznych, takich jak CVS, zapewniając szersze umowy dystrybucyjne w zamian. Ale taktyka stała się toksyczna, ponieważ pacjenci ze złym zasięgiem lub znaczącym uczestnictwem, byli przeciążeni przy wysokich kosztach.

Nie zapobiega to CVS. Teraz, gdy producenci leków poprawili niedobór, jednostka CVS Caremark stawia się nawzajem, aby uzyskać najlepsze ceny dla swoich członków.

„Caremark udało się zrobić to, co PBM najlepiej robią: konkurować klinicznie do siebie i wybrać opcję, która oferuje najniższe koszty płynne dla naszych klientów” – powiedział Bloomberg News, dyrektor generalny CVS David Joyner. „Jestem dumny, że moglibyśmy być pierwszymi, które uruchomią rozwiązanie, które promuje większą dostępność”.

Powiedział, że koszt leków na odchudzanie jest jednym z „największych krytycznych punktów” dla firm płacących za przepisane leki.

Kiedy brakowało leków marki, firmy telemedyczne sprzedawały tańsze wersje leków do dyspozycji prawa. Kiedy niedobór się kończy, amerykańskie organy regulacyjne stwardniały oblężenie praktyki i wersje złożone stały się trudniejsze do uzyskania.

Lilly i Novo wykorzystują teraz popularność telemedycyny do sprzedaży leków markowych.

Na początku tego tygodnia nowa podpisała umowę z HIMS i Her Health Inc. wraz z dwoma innymi dostawcami telemedycyny, w celu sprzedaży miesięcznej podaży Wegovy z 499 USD przed stawkami subskrypcji. Lilly ogłosiła rozszerzone partnerstwo z WageWatchers 29 kwietnia, aby dotrzeć do klientów w poszukiwaniu niższych opcji leczenia.

Stała stawka

Teraz konsumenci, którzy chcą pójść do apteki, aby uzyskać lek. Poprzez umowę z Novo, CVS oferuje klientom, którzy płacą stałą cenę 499 USD od Wegovy, znak, że menedżerowie ds. Świadczeń mogliby wyciągnąć kontrowersji z cen insuliny, które muszą również oferować rabaty osobom, które nie mają ochrony ubezpieczeniowej.

CVS był pionierem w stosowaniu wyłącznych umów dystrybucji leków przez ponad dekadę w celu uzyskania wyższej renowacji firm farmaceutycznych, powiedział Troyen Brennan, który był dyrektorem medycznym CVS do 2022 r. Insulina była jednym z pierwszych leków podlegających wyłączności, które początkowo były kontrowersyjne, a następnie szeroko przyjęte.

„To był świetny ruch z wieloma dotkniętymi pacjentami i był naprawdę udany” – powiedział Brennan. „Całym powodem było uzyskanie wyższych remontów, które następnie zostały przekazane klientom”.

Firmy farmaceutyczne od dawna twierdzą, że wysokie ceny leków są winą pośredników, takich jak CVS, mówiąc, że system renowacji zwiększa koszty. Nawet prezydent jest świadomy sporu.

„Za każdym razem, gdy rozmawiam z nim o cenach narkotyków, chwali mnie” – powiedział prezydent Donald Trump, odnosząc się do Ricks Lilly podczas imprezy w Białym Domu, w którym obaj uczestniczyli w tym tygodniu. „Opowiada mi o pośredników. Kiedy opuszczam spotkania, mówię: wow, daje nam świetną okazję”.

© 2025 Bloomberg LP