Jest miejsce na obniżenie zainteresowania, ale w stopniowym tempie, mówi lider Fed

Prezydent Rezerwy Federalnej (Fed, amerykański bank centralny) San Francisco, Mary Daly, powiedział w piątek (18), że istnieje miejsce na zmniejszenie zainteresowania w Stanach Zjednoczonych w tym roku, ale proces ten musi nastąpić w stopniowym tempie w celu zrównoważenia kontroli inflacji i zakresu „prawego poziomu neutralnego”.

W przypadku DALY poziom ten wynosi od 1% do 2%, prawdopodobnie bliżej najniższego poziomu tego zakresu.

Lider powiedział, że sprzedaż w American Retail pokazuje również, że gospodarka USA jest solidna i „w dobrym czasie”.

„Niepewność co do nowych polityk nie przerywała jeszcze konsumpcji biznesowej i operacji, spowolniły tylko niektóre sektory gospodarki” – powiedział.

Daly uważa, że ​​USA BC nie musi spieszyć się, aby dostosować politykę pieniężną i może być cierpliwy w analizie wpływu niepewnego środowiska na gospodarkę, aby dowiedzieć się, czy rzeczywiście będzie to wielka waga dla wzrostu gospodarczego i długoterminowych oczekiwań dotyczących inflacji.

Według niej stopy procentowe pozostają w restrykcyjnej „dobrej pozycji” do kontrolowania i obniżenia amerykańskiej inflacji.

Lider wyjaśnił również, że gdy myśli o postawie zwanej danych zależnymi od amerykańskiego BC, uważa wszystkie dostępne informacje, w tym opinię firm na temat statusu gospodarki.

Daly przyznał, że nastąpił wzrost oczekiwań dotyczących inflacji krótkoterminowych, jak ostatnio wykazały New York Fed Research i University of Michigan, ale przypisał zmiany wrażliwości konsumentów na energię i ceny żywności.

„Oczekiwania nadal są zakotwiczone w medium i na dłuższą metę” – powiedział.

Komentarze miały miejsce podczas panelu dyskusyjnego na University of Berkeley. Daly nie głosuje w tym roku na decyzje Federalnego Komitetu Open Market (FOMC).

Moment dla cięć

Prezydent Rezerwy Federalnej San Francisco przyznał, że dziś można wykonać więcej obniżek stóp procentowych w USA, jeśli nastąpi pogorszenie rynku pracy lub gwałtowny spadek inflacji w USA.

W swojej najnowszej tabeli punktowej, wydanej w marcu, Fed przewidywał średnio dwie obniżki o 0,25 punktu procentowego w tym roku.

Nie jest to jednak podstawowy scenariusz Daly. „Gospodarka amerykańska idzie tam, gdzie chcielibyśmy, ale ryzyko wysokiej inflacji rośnie” – ostrzegł. „Moja reakcja będzie zależeć od postępu, jaki będziemy mieć w inflacji”.

Lider powtórzył, że odpowiednie będzie stopniowe proces redukcji odsetek od końca tego roku, aby uniknąć zbyt dużego ściskającego gospodarki, jeśli inflacja pozostanie blisko 2%, a gospodarka o dobrych wynikach.

„Mamy tylko jedną obietnicę, jaką jest zapewnienie stabilności cen” – przypomniał sobie. „Posiadanie restrykcyjnej polityki pieniężnej w celu kontroli inflacji nie oznacza, że ​​tak będzie na zawsze”.

Daly podkreślił, że zakres, wielkość i czas przywrócenia równoważenia globalnego handlu spowodowanego taryfami rządu Trumpa i ich ostateczne skutki odegra ważną rolę w tej decyzji.

Taryfy

Prezydent Rezerwy Federalnej San Francisco zwrócił uwagę, że zmienność globalnych rynków finansowych była oczekiwana i dzieje się w sposób „uporządkowany”, odzwierciedlając tylko próbę inwestorów „dostosowania i strawienia wszystkich ostatnich zmian” w polityce USA.

„Widzimy szeroką renegocjację handlu na całym świecie, która może zmienić przepływy i sposób inwestowania ludzi” – powiedziała w panelu dyskusyjnym na Uniwersytecie Berkeley.

„Kiedy wiemy, gdzie nowe zasady się zatrzymają, łatwiej będzie obliczyć wpływ. Nie można tego zrobić z niepewnością”.

Oprócz polityk komercyjnych Daly skomentował inne środki nakładane przez rząd Trumpa. W przypadku imigracji przywódca wskazał, że nie miał bezpośredniego wpływu na rynek pracy.

„Stopy bezrobocia, płace i stopy zatrudniania nie zmieniły się. Już wzrosły wskaźniki uczestnictwa i wydajności, co jest pozytywne” – powiedział.

Polityka fiskalna

O polityce fiskalnej Daly przypomniał sobie, że ta dziedzina jest całkowicie oddzielona od polityki pieniężnej amerykańskiej BC.

„Mogę powiedzieć, że wpływ zmian na dynamikę podatków będzie zależeć od zdolności gospodarki USA do ich wchłaniania” – powiedział, dodając, że Fed nadal pracuje nad wysoką inflacją i ścisłego rynku pracy kraju.

Lider zauważył, że otrzymała komentarze z pozytywnymi oczekiwaniami dotyczącymi pakietu obniżki podatków, deregulacji i zmniejszenia deficytu fiskalnego obiecanego przez prezydenta Donalda Trumpa, w nadziei, że środki mogą zwiększyć wzrost gospodarczy USA.

„Istnieje tylko pewne niepewności i pytania dotyczące tego, kiedy nastąpi deregulacja i jaki będzie jego zakres” – powiedział.

Bilans Fed

O bilansie Fed, Daly powiedział, że wciąż jest miejsce na zmniejszenie rezerw, dopóki nie osiągną „szerokiego poziomu”.

Przywódca wskazał, że amerykański BC „patrzy na długi czas”, a nie na krótkoterminową zmienność, zarządzając narzędziami polityki pieniężnej.